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非农后云淡风轻 美元临调整压力,cpi上涨意味着什么

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    周二(3月12日)亚市早盘,美元指数小幅走高,现交投于82.65附近。隔夜北美时段,缺乏美国经济数据和风险事件,市场交投比较清淡。美股继续上涨,道琼斯指数实现七连阳,非美货币和能源商品也跟随股市上行,其中澳元和纽元领涨非美,欧元也收复上周五一半跌幅,相比之下,唯有英镑延续弱势表现。

    昨日欧市盘中欧洲公布了一些经济数据,但是并未引发市场明显波动。德国联邦统计局3月11日公布的数据显示,德国1月季调后贸易帐盈余收窄至157亿欧元,因进口在连续两个月大降后反弹,且创2012年5月以来最快增速。当月季调后进口月率上升3.3%,出口月率上升1.4%。

    随后美国谘商会公布的数据显示,美国2月谘商会就业趋势指数升至2008年6月以来的最高水平。具体数据显示,美国2月谘商会就业趋势指数升至111.14,前值修正为109.93,初值为109.38。该指数较上年同期增长3.2%,现处在近五年高位。谘商会宏观经济研究部门主管Gad Levanon称,就业趋势指数表明就业环境的改善。

    目前来看,上周五美国非农报告对市场的影响正在逐渐递减,短线对非美的打压作用有所减缓,昨日主要非美货币均没有进一步下行,而是守住上周震荡区间底部。3月初世界主要央行均公布了3月利率决议结果,没有采取进一步宽松政策或许在短期内为非美提供支持,再加上本周缺乏关键风险事件指引,非美短期内可能低位盘整,以修正2月至今的中期下跌走势。

    从深层次看,尽管美国非农数据表现强劲,但如果美联储对此无动于衷的话,仍无法对美元构成持续的上涨助推力。

    上周五美国非农就业数据公布之后美元的大幅上涨有些不同寻常,但非农就业数据是否真的像人们说的那样决定着美国货币政策的走向,其实是一个很值得争论的问题。

    数据显示,美国2月份非农就业人数增加236,000人,高于市场预期,但由于1月份数据被向下修正,2月份数据的比较基数降低。失业率从7.9%降至7.7%也是令人鼓舞的,但经过劳动力人口调整后的数字也并不那么乐观。

    莱斯银行(Lloyds Bank)的经济学家表示,去年9月份以来,失业率实际上cpi上涨意味着什么只降低0.1个百分点,按照这个速度计算,失业率要想降至美国联邦储备委员会(Fed)设定的6.5%的目标,还需要五年的时间。

    这表明,Fed是不太可能在短期内结束每月850亿美元的资产购买计划的。

    不过,这些并没有阻挡住投资者买入美元的热情,美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(3月8日)发布的报告显示,截至3月5日当周,投机者的美元净多头头寸升至逾七个月高位。同时公布的数据显示,投机者3月5日当周持有的美元净多头头寸为235.7亿美元,为7月17日来最高,之前一周为143.9亿美元,数据表明市场对于持有美元的意愿进一步升温。

    美元人气改善,投机者增持多数其它主要货币空头头寸,如日元、欧元、英镑、瑞郎和加元。投机者最新一周也大幅削减澳元多头头寸。

目前,其他主要经济体形势的发展似乎给投资者提供了进一步看好cpi上涨意味着什么美元的理由。

    意大利政局不确定性,欧元区和商品出口国经济前景黯淡,中国零售额和工业增加值均弱于预期,各国央行对宽松政策持开放立场等因素都对非美构成潜在的下行压力,所以非美中期下行趋势并未改变,短期反弹仍倾向于逢高做空。

    北京时间8:24,美元指数报82.68/69。