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美元惨遭各大央行围攻 第三波牛市是否已终结?-投资外汇开户

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  短短两天之内,欧洲央行、英国央行以及加拿大央行的掌舵人均发表“鹰”派言论,暗示将改变目前的低利率环境,极大地提振了本国货币,美元则大跌。美元指数在上日创下去年美国大选以来的最低位后,周四(6月29日)“再接再厉”,一举跌到去年10月初以来的最低水平。目前已有多家机构发出“美元第三波牛市”已终结的声音。
  
  (美元指数 日线图)
  欧洲央行行长德拉基率先发声

  分析人士认为,如果主要央行官员就汇率问题发表的看法可以作为判断依据,那么欧洲央行行长德拉基周二的讲话或许标志着,美元自1970年代以来的第三波大涨周期已提前结束
  
  德拉基周二发表讲话称,需要渐进调整政策;压制整体通货膨胀的因素属于暂时性质。欧洲央行的政策正在奏效,可以保证欧元区经济的可持续增长,对此我们充满信心。德拉基还称,欧元区经济正在反弹,“通缩力量已经被再通胀力量所取代”

  德拉基的言论令欧元全盘上涨,欧元兑美元当日涨至9个月高位,兑日元同样触及11个月高位,兑英镑处在7个月高位紧下方。

  意大利裕信银行(Uni投资外汇开户Credit)分析师Marco Valli表示,“今天德拉基在表明欧洲央行货币政策将于2018年降低宽松程度上迈出了第一步。除非确实出现意外的冲击,否则欧洲央行9月7日召开决策会议时可望正式宣布缩减宽松政策。”

  不过,周三有消息人士表示,市场过度解读德拉基讲话。据路透报道,熟悉德拉基想法的多位消息人士指出,德拉基的用意是暗示将有一段时期容忍较弱的通胀,并非暗示即将收紧货币政策。

  该消息一度令欧元兑美元急搓90点,不过涨势未改。欧元兑美元周四持续攀升,刷新去年6月24日以来最高位至1.1430,现交投于该高位附近
  
  (欧元兑美元 日线图)
  英国央行行长卡尼态度惊现180度大转弯!

  大家一定还记得英国央行行长卡尼在6月20日表示现在不是加息的时机。卡尼当天警告称,在英国准备退出欧盟之际,本已疲弱的薪资增长有可能进一步动能减弱。这一表态打破了部分投资者关于该央行加息的臆测。不过谁都没想到的是,约一周之后的28日,卡尼突发“鹰”声称,尽管消费者支出表现疲弱,但英国经济若继续改善,未来几个月里加息的理由可能增强
  
  卡尼在欧洲央行于葡萄牙辛特拉举行的央行论坛上称,如果薪资增长加速且企业投资上升,他将重新评估把英国央行基准利率保持在历史低点0.25%的决定。卡尼还表示,如果货币政策委员会面临的两难情况有所减轻,且相应的政策决定变得更传统,则可能有必要移除一些货币刺激措施。

  卡尼的此番言论令英镑兑美元短线飙涨逾100点,并在随后扩大涨幅至0.9%,最高达1.2971,为三周高点。周四欧洲时段,该汇价最新报1.2990
  
  (英镑兑美元 日线图)
  其实在卡尼此番表态之前,早已有四位央行官员加入支持加息大军。在英国央行6月的货币政策会议中意外冒出三位央行官员投票支持加息后,英国央行首席经济学家霍尔丹6月21日表示,他可能在今年投票支持加息一次。现在,行长卡尼也加入了支持加息的大军,暗示英国央行距离结束10年来宽松的做法又向前迈出了一大步。

  加拿大央行7月加息已接近“板上钉钉”

  加拿大央行的两名最高政策制定者——行长波洛兹与副行长帕特森周三皆表示,加拿大最坏的情况已经过去,两年前数度降息帮助经济安然度过油价下挫的影响,暗示现在该是时候终结超低利率环境了
  
  波洛兹在周三CNBC播出的专访中表示,“那些降息行动看起来的确发挥了效果。但我们快要做出新的利率决议,所以我不想做预判。但我们当然至少要对情势做出全盘考量...既然过剩的产能已经逐步用罄。”

  加拿大央行将于7月12日宣布利率决议。目前已有数家机构预期该央行将采取行动。蒙特利尔银行周三表示,经过对加拿大央行行长波洛兹接受CNBC采访的分析,我们认为加拿大央行将在7月12日利率决议公布日宣布加息,并有可能在明年1月再次加息,但再次加息时间有可能提前到今年10月,这取决于7月政策声明的基调。

  加拿大国民银行经济学家Stefane Marion周三亦表示,加拿大央行行长波洛兹在28日认为加拿大央行需要考虑其他选项,可以解读为“当前的货币政策立场已不再合理,需要加息”。

  该经济学家称,在此前提下,除非7月7日公布的6月加拿大就业数据出现“灾难性”结果,迫使加拿大央行偏离当前轨道,否则加拿大央行已注定要在7月12日加息;预计加拿大央行会在今年10月再一次加息,2017年年底加拿大央行利率将为1%。

  美元第三波牛市是否已终结?

  巴克莱、德意志银行与高盛在2014年就带头预测,美国利率上升以及欧洲经济疲弱,将推动美元兑欧元在十几年来首次达到平价。

  然而,德拉基的讲话强化了对欧元区货币政策将逐渐收紧的预期,再加上市场对美联储的加息承诺缺乏信心,激励欧元本周跳涨2%,促使部分人士认为美元涨势已完结。

  巴克莱和德银长期以来均看多美元,但在最近几天这一立场有所松动。巴克莱宏观研究团队上周四在报告中称,“经济表现与货币政策存在分歧的前景达到顶峰,而这种前景此前一直推动美元上涨。”

  他们补充称,“认为美元即将下行...似乎还为时尚早。但鉴于我们的多数指标显示美元已经大幅被高估(约15%),中期风险主要偏向下档。”

  许多分析师早就认为,美元去年就接近上涨终点,当时外界对美国总统特朗普有关提振支出和经济增长的承诺感到欢欣鼓舞,激发了最后一波上涨行情。不过对特朗普落实承诺的信心消退,加上医保议案在国会遇阻,令美元承压。

  分析人士认为,如果本周的走势标志着涨势结束,这次24%的升幅将远不及1978-1985年和1995-2002年升势的涨幅,这两个时期美元的涨幅分别达到53%和34%。如下图所示:
  
  环球外汇经纪FXTM富拓市场研究副总裁Jameel Ahmad称,由于美元此前已过度升值,目前将逐渐下行,新兴市场国家的货币已经开始走升,包括人民币。下半年人民币兑美元仍将震荡,但年内有很大可能升至6.70。

  Jameel Ahmad周二接受路透专访时表示,美元在今年年初已经见顶,随着“特朗普行情”的消散,且美联储加息和缩表的影响都已被市场充分预期,美元指数很难再回到100点上方,下半年将保持区间震荡,并逐步下行。