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希腊逼近退欧谷口 欧元重临生死边缘|精选层

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  亚汇网讯,美国就业市场数据潮落幕,汇市新的好戏上演。美国LMCI数据与非农人数再度出现背离,但市场焦点已经发生转移,希腊进入进本面核心地带。前有欧洲央行拒绝减债,后有债权人拒绝协商,希腊新政府进退维谷,国家破产和退欧重新作用市场。

  美国数据异动后,欧元兑美元并未获得预期中的大规模反弹,可见希腊紧张局势悲观预期开始渗透市场。越来越多的分析认为希腊与欧元区分手可能对双方都有好处,但退欧后的后续冲击则难以预估。

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  对希腊局势发展的重视已经将欧系货币推入新一轮调整行情,而美国就业数据全部发布后,美联储高层言论也开始受到重视。受此影响,美元指数在非农后大幅反弹后重新进入高位企稳行情,当前围绕95.00重要关口运行。

  希腊若退欧 市场会如何?


  关于希腊退欧的灾难性后果很容易唤醒市场对欧洲危机的会议。庞大的债务负担,不断下调的主权债务评级和暗潮汹涌的政治危机,所有这些都与债务危机时期的希腊分外相似。

  从三驾马车启动对希腊的援助,到长达一年的财政紧缩和经济复苏,希腊始终未能走出”退欧“风险。在希腊与德国高层在债务谈判问题上的协商失败后,国家破产成为新政府维持期竞选承诺的最后选择。

  美联储前主席格林斯潘认为希腊退出欧元区已经是必然趋势,因为债权人对希腊的不信任已经有目共睹。随着欧元区整体金融风险不断升高,包括欧洲央行、IMF和欧元区核心国在内的债权人将越来越不愿意对希腊伸出援手。

  分析认为,通过宣布国家破产弃用欧元并使用本币,对希腊来说或许是个不错的选择。由于希腊本国货币价值远低于欧元,通过启用本币实现一种变相的货币政策干预,即货币贬值刺激经济。

  但希腊国家破产和退出欧元区要面临的风险也是巨大的。2014年全年欧元区经济增长状况并不理想,从成员国企业和商业活动状况来看,地区金融市场对危机的承受能力依然较弱。

  令人担心的是希腊退出欧元区将首先在该国国内引发银行挤兑潮,并将银行为即向外蔓延,这将首先波及债务危机后缓慢复苏的欧元区外围。

  更为悲观的投资者认为,希腊退出欧元区造成的影响可能是“雷曼破产”的数倍,而欧洲央行当前的处境无法向美联储一样对众多大型金融机构伸出援手,进而轻松化解危机。

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欧元兑美元日线图

  对欧元来说,希腊局势是真正的不定时炸精选层弹,该风险事件随时随地爆发的风险让国际市场避险买盘升温,扩大超短线欧元与美元等避险资产的差距。

  事实上,欧洲央行退出QE后,欧元区已经开始面临较大的资本外流压力,若希腊破产将加剧该地区在这方面的困境。

  美数据背离成常态 美联储怎么说?


  从非农数据与失业率的背离,到就业数据与薪资指数的背离,到非农数据与LMCI数据的背离,美国就业市场数据的迥异表现已经成为伯南克言论后,最让市场琢磨不透的因素。

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美国非农

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就业市场现况指数

  在上周五发布的美国非农数据给市场带来惊喜之后,隔夜发布的美国LMCI数据再度给市场泼冷水。虽然非农数据出现25.9的大规模增长,但LMCI就业现况指数仅为4.9,低于前值。

  正如美国非农数据在回调后惊现突兀上涨一样,LMCI数据也是在连续两个也稳定向上后出现意外下滑。

  在最重要的美国就业市场数据发布前,市场从ADP和美国工业、耐用品订单数据中推断非农或不及预期,但结果与预期完全相反。而非农后市场对LMCI数据预期乐观,结果则再度与市场预期唱反调。

  虽然如此,美国数据上演了一系列背离大戏后,市场免疫力也在不断提高,隔夜的数据意外结果并未带来市场巨震。而当前市场关注点已经逐步转向美联储对数据结果做出的反应。

  本周稍晚将有多名美联储高层精选层讲话,投资者希望在就业数据的大乌龙后得到更多货币政策信号,进而明确汇市方向。

  上周亚特兰大联储主席洛克拉特(Dennis Lockhart)则讲话称,美国就业增长以及经济持续扩张使美国有望在2015年年中或稍后升息,美联储应该考虑6月以后所有的升息可能性。

  随后鲍威尔在本周一表示,通胀太低,美联储正在寻找通胀将回升至2%目标的迹象。不过考虑何时加息之际,低通胀给了美联储保持“耐心”的时间。

  日内里奇蒙德联储主席莱克将首先登台亮相讲话,他是美联储内部有名的鹰派人员,也是2015年FOMC(联邦公开政策委员会)投票成员。同样持有鹰派观点的费舍尔将于本周三和周五将分别在纽约、圣安东尼奥讲话。

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美元指数日线图

  从当前全球资本流向来看,国际市场环境仍对美元有利,欧元、英镑和商品货币接连不断是贬值正在刺激更多投资者涌入美国,当然在美联储货币政策前景尚不明朗的背景下,美指95.00这道坎依然是其进一步向上突破的重要障碍。(编辑:尚桑,亚汇网原创内容,转载请注明出处!)