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CPI冷却9月加息前景 非美狂欢后警惕回调-世界经济

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    亚汇网讯,借助美国CPI数据的福利,非美资产得享集体狂欢。该数据揭晓之后,美元指数跌0.2%,远离9月初所创的高位96.616。现货金上涨1.3%,顺利突破1118一线阻力。国际原油更是收得单日暴涨,平均涨幅均在4%以上。非美货币方面,CPI数据之前,英国就业市场数据释放利好,卡尼讲话进一步强化买盘,英镑兑美元一举向上突破1.5500关口。
    国际市场发生了众多令人瞠目结舌的变化,造成这些波动的原因是多方面的,但美国经济数据及数据影响下的美联储加息预期的改变依然是重中之重。事实上,CPI数据出现负增长,让市场心照不宣的9月不加息预期变得更具说服力,从而提前释放了加息延迟对市场的冲击。
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    数据显示,美国8月CPI环比下降0.1%,为今年1月以来首次出现负值;同比世界经济增长0.2%,均符合预期。8月核心CPI如预期地环比增长0.1%,核心CPI同比增长1.8%,低于预期的1.9%。
    直观上看,数据结果符合市场预期的表现、不应该对市场造成如此大的冲击,但数据的历史对比和发布的时间点,让其影响力有所扩大。一方面,数据出现负增长,直接加剧了市场对美国通胀回升前景的担忧,另一方面,通胀低迷将直接妨碍美联储加息。
    这种一目了然的利空影响,很快在美元短线行情中得到体现。鉴于美联储8月会议纪要着重强调了通胀回升信心不足对加息的影响,数据后9月加息概率大幅下滑成为不可避免的事情。
    在CPI数据之前,美国发布了零售销售数据,符合市场预期的结果一度对美元和美指形成提振,并和上周发布的美国就业市场数据遥相呼应,一度加大美联储9月决议结果的不确定性。但CPI数据似乎让一切烟消云散,伯南克军师也在数据发布后明确表示,美联储9月加息将是一个严重的错误。
&nb世界经济sp;   他指出,无论失业率数字如何,也无论美联储官员怎样理解,美国还要大约两年才能实现充分就业。(在此之前)美联储本周加息将是一个严重错误,利率应当保持不变一直到进入2016年后相当长时间。
    对于加息可能对美国经济造成的负面影响,市场担忧正在逐步加深。业内分析指出,相比1936-1937年联储将准备金率提高一倍的紧缩力度,这一次联储的紧缩要温和得多,起始加息预计只有0.25%。尽管如此,1937年的政策错误仍有可能被重复,甚至出现衰退和通缩。
    正是因为一系列不支持9月加息的政策的依据被摆出,众多非美资产出现显著的反弹。原油跳升,部分受惠于加息延迟预期,部分则受惠于库存表现。
    令人遗憾的是国际原油的反弹并不稳定,若能保持稳定持续的增长,则国际通胀前景将大幅改善。黑田东彦在本周二的讲话中就曾明确指出,油价影响因素减弱,该国通胀长期回升前景可期。
    日本通胀前景固然能够在国际商品市场的变化中逐步改善,但你经济增长的担忧却有增无减。在黑田东彦对日本经济做出正面评价后没有多久,国际评级机构对该国进行了降级。
    最新消息显示,国际评级机构标普将日本主权信用评级从AA-下调至A+,前景展望稳定。该机构认为我们认为日本政府的经济振兴策略,即‘安倍经济学’,将无法在接下来2-3年内扭转形势的恶化。
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    由此可见,美元兑日元出现的回调行情可能只是阶段性的调整,在熬过美联储延迟加息的冲击之后,汇价仍有可能向上寻求反弹点,可能的位置仍在123.00关口。
英镑兑美元日线图.jpg英镑兑美元日线图
    尽管美元兑日元中长线存在大幅变化的可能,但短线市场上,英镑的表现最为抢眼。在美国CPI数据发布之前,英国发布了众多就业市场数据,其中薪酬数据超预期增长带动了英镑的第一轮冲高,随后与美国方面的利好消息一起,将英镑重新推升至1.5500上方。
    按照市场惯例,重大数据和消息之前,市场出现异动将不可避免的迎来修正。因为虽然美国CPI数据为美联储决议提供了指引,但不能因此提前确定决议的结果,因此周三出现剧烈波动的众多非美资产存在反向修正的可能,美元指数虽然因数据利空而承压,但仍保持在95.00关口上方,整体行情表现依然较为谨慎。(编辑:尚桑,亚汇网原创内容,转载请注明出处!)