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非农强劲美元走强 聚焦央行决议-中国超级巨轮停靠美国

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  本周(9月29日-10月3日)美元指数再度走强,并一举攀升至近4年高位86.63一线,主要受强劲非农数据驱动,提振了市场对于美联储提前加息的预期。同时,美国当月的失业率再度下滑,最终录得5.9%的水平。

  具体数据显示,美国9月非农就业人数新增24.8万人,大大高于预期的21.5万人,失业率也降至5.9%的水平,创自2008年7月以来的最低值。

  同时,欧洲央行利率决议宣布维持利率水平不变,而在市场最为关心的量化宽松(QE)的问题上,欧洲央行行长德拉基也只字未提。

  德拉基指出,欧洲央行将自10月中旬开始回购有担保的债券,从而变向为市场注入流动性。但德拉基同时表示,目前欧元区的通胀率仍然低企,失业率过高也是一个严重的问题。

  同时,日本央行行长中国超级巨轮停靠美国黑田东彦也表示,日本将会继续宽松措施来刺激经济复苏,目前经济状况已经逐渐从上调消费税的影响中走了出来。

  本周汇市概述

  非农数据靓丽,美指强势上扬

  本周公布数据显示,美国9月非农就业人数新增24.8万人,大大高于预期的21.5万人,失业率也降至5.9%的水平,创自2008年7月以来的最低值。由于强劲的非农数据,美元指数大幅上扬,并最终得以站上近4年高位中国超级巨轮停靠美国。

  这是今年以来美国非农数据第6个月超过20万人,表明美国劳动力市场正逐步走强,加上美国第二季度GDP大幅走强,表明美国的经济周期正从衰退走向复苏。

  同时周内公布的美国其他经济数据也表现良好,包括美国核心PCE物价指数、达拉斯联储商业活动指数、美国ADP就业人数、ISM非制造业指数等。这些指标在宏观经济分析中属于同步性指标,因此能够证明美国目前的经济周期所在。

  瑞银(UBS)前首席经济学家George Magnus认为,美元可能已经启动了自布雷顿森林体系解体之后的第三轮大牛市。

  欧洲央行维持利率水平不变

  近期,欧元区经济持续萎靡,高失业率伴随着GDP以及CPI的下行,表明欧元区进入了“衰退”经济周期。因此这一阶段欧元区债券型资产走强,而股市则萎靡不振。

  为了提振欧元区疲软的经济状况,欧洲央行采用了再度下调基准利率的措施,包括回购资产支持证券等一系列措施,旨为市场提供更多的流动性,进而拉动总需求上扬,并抬高物价水平。

  此次欧洲央行并没有提及量化宽松,这也符合市场预期。因为欧洲央行需要时间来检验下调利率带来的提振作用。

  就目前欧元区的经济形势来看,仍然不容乐观。本周公布的欧元区经济景气指数;德国、欧元区以及法国的制造业PMI;德国、欧元区以及法国的服务业PMI都表现不佳,暗示欧元区走出经济衰退仍然需要时间。

  鉴于强势的美国经济以及弱势的欧元区经济,摩根士丹利表示,今年年底欧元/美元预期由1.27调整为1.24;2015年欧元/美元预期由1.15调整至1.12。

  北欧斯安银行(SEB Group)指出,欧元/美元跌破1.2740关键支撑后,确认了下降趋势将继续,料最终将下破2012年低点1.2042,甚至可能指向2010年低点1.1876下方。长期下行趋势现在被激活,斐波那契目标指向1.1080/1.0765区域,短期极度超卖可能引发修正反弹行情,但这种反弹料不能持久。

  下周汇市前瞻

  澳洲联储、日本央行、英国央行公布利率决议

  鉴于目前强势的美元,澳元、日元、英镑均表现不佳,但总体来看这些国家的经济周期仍然处于平稳阶段,迫切升息的压力并不大。最有可能提前升息的是英国央行,而在货币政策委员会(MPC)中也有两位委员投票表示支持现在声息。

  美联储公布会议纪要

  目前美元受到多重因素驱动而不断走强,市场对于美联储升息的预期愈加强烈。巴克莱表示,若劳动力市场改善速度继续快于FOMC预期,美联储最早或于明年3月加息。

  美联储通讯社研究员希尔森拉特表示,美联储提前加息仍然摆在台面上,FOMC势必会在利率前瞻指引上面临左右为难的决择。