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基金经理:减税政策是美股的福音、债市的噩梦-股票年线

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  顶尖投资基金经理近日表示,美国就减税政策达成协议的消息提振市场人气,投资者因而在过去两个交易日里大幅减持美国国债,并有可能在未来加速增加对股票的配置。

  美国总统奥巴马(Barack Obama)已与国会共和党达成协议,将把布什(Bus股票年线h)政府的减税政策延期2年,从而改善了经济增长前景。消息也极大地打击了美国国债市场,经济增长和联邦预算赤字的增长前景都对国债收益率上升起到促进作用。

  美银-美林(Bank of America Merrill Lynch)固定收益指数统计情况显示,周二(12月7日)美国国债市场出现了18个月来最大单日跌幅,导致市场加之缩水610亿美元,周三此类抛盘仍在持续涌现,预计这一趋势并未结束。

  因美国政府延长减税计划,美国国债周股票年线三收盘下跌,延续了周二颓势,并推动债券收益率升至6个月以来高位。

  减税计划的延长有望在原有经济增速基础上推动美国经济增速多达1个百分点,但长期来看,美国政府税收的下降引发了债市投资者的担忧,并使得周二美国债市3年期国债拍卖需求十分疲软。

  11月份,美国基金经理连续3个月增加了股票配置,并逐渐减少美国国债头寸,采取该策略的原因在于美国经济正在转强。全球最大资产管理公司贝莱德(BlackRock)的首席股票策略师Bob Doll表示,减税政策的延长意味着将有更多资金流向股市以及固定收益证券市场。

  Doll说道:"最重要的是,不确定性已经消散,市场不喜欢不确定性,如果预期存在盲点,那么投资者就会增加国债的仓位,并抛售股票。"

  庞大的预算赤字导致通胀升温的风险预期提升,而在减税政策得到延长后,通胀前景变得越发火热起来,固定收益投资品种前景因此十分脆弱,通胀将逐步蚕食债券价值。

  周三2年期美国国债收盘下跌05/32,报99 25/32,收益率报0.61%;5年期美国国债收盘下跌17/32,报97 26/32,收益率报1.84%。10年期美国国债收盘下跌24/32,报94 29/32,收益率报3.23%;30年期美国国债收盘下跌27/32,报97 03/32,收益率报4.43%。

  美股近两日呈现强势,因金融和科技股上涨,抵消了国债收益率上升吸引资金流出股市的影响,美国股市周三小幅收高,标普500指数收在2008年9月以来的最高水平。道指上升13.32点,涨幅0.12%,报11,372.48点;标普500指数收高4.53点,涨幅0.37%,报1,228.28点;纳指上扬10.67点,涨幅0.41%,报2,609.16点。

  一些分析师预计市场在未来几日将步入盘整阶段,并在年底前走强。根据某美商媒体对投资者和策略师的调查,市场预计经济稳步改善将在2011年带动股市上涨,但国际忧虑可能在下半年限制升幅。调查中的50位受访者对标普500指数2011年年底预估中值为1,325点。