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卢布暴跌撕开豁口 避险投资正当时?-什么叫老鼠仓

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  亚汇网讯,原油带来的卢布崩盘造成美联储决议前的市场恐慌,由于俄罗斯央行救市行为失效,卢布抛售潮未能在隔夜结束,国际市场避险情绪持续升温。感到意外的是市场避险情绪升温并未带来传统避险资产的升值,黄金受到原油暴跌拖累下行,美元指数则在油价下跌有因美联储货币政策预期变化而承压走低。

  尽管如此,包括美国在内的主要经济体近期发布的经济数据表明,全球经济复苏年内表现可能不及预期。包括澳大利亚央行在内的是发达国家对年底GDP增长预期保守,在这样的背景下,商品市场低迷料将延续,而避险资产投资可能正当其时。

  截止周三亚洲市场当前时段,美元指数保持在隔夜回调低点附近运行,目前交投于87.97一线,重新冲破88.00关口压力不大。国际黄金隔夜大涨大跌,当前时段维持区间震荡,继续追随原油下跌意向不强。美元兑日元目前已回调至117.00下方,后市仍有一定回调空间。

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美元指数1H走势图

  卢布撕开市场情绪豁口 年底避险主调奏响

  OPEC不减产埋下隐患,周初原油下跌逼近55美元/桶,与国际原油价格高度相关卢布随后出现大跌。虽然有分析认为,卢布单日暴跌背后不可避免存在投机阴影,但同时也原油价格低迷和俄乌矛盾冲击的俄罗斯经济的集中体现。

  在卢布暴跌后,俄罗斯央行快速采取行动,加息650个基点。但此举并未将卢布救出困境,隔夜卢布开盘稍作反弹后又快速下滑跌破80大关,跌幅19%,当前卢布汇价与年初的32.8可谓天上人间。

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  卢布暴跌和暴跌后的俄罗斯经济萎缩担忧都对避险形成刺激。一方面是大宗商品市场可能未来一段时间内保持低迷,商品货币当前弱势行情或将延续,另一方面是俄罗斯经济复苏困难背后的全球经济困境,风险货币或因此承压。

  油价刺激低通胀担忧 美联储措辞料更为谨慎


  关于美联储在本周利率决议中修改措辞的预期周初已经开始影响市场。当前对这一预期依然坚定,分析认为美联储有删除“相当长一段时间”维持低利率前瞻指引的可能性,但同时也认为美联储会在首次加息的时间点上会保持耐心。

  市场的这一表述肯定什么叫老鼠仓意味明显降低,而隔夜美元指数出现的回调也与市场预期的转变有关。由于国际原油价格后的商品市场低迷预期,美国低通胀严重化风险增加,这让美联储直接改变政策指引和明确加息时间的可能性大大降低。

  由于卢布和原油市场周初的异动和本周即将发布的一系列重要数据和央行信息,周内基本面波动风险大大增加,避险情绪进一步发酵空间加大。

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  美元指数虽然受到美联储货币政策预期改变而出现回调,但若美国经济数据表现依然向好,而市场避险买盘徘徊不去,美元仍将受到投资者青睐。

  美国经济数据参差 整体优势依然明显

  美联储利率决议的主导地位和卢布危机的意外闯入让美国和欧元区重要经济数据影响被削弱。但随着市场逐步消化对美联储货币政策的预期,数据的重要性将重新凸显,并对市场避险情绪形成支撑。

  周二发布的美国经济数表现不佳,美国11月新屋开工年化总数102.8万户,美国12月Markit制造业PMI初值53.7,为1月份以来最低。总体上,美国新屋开工和营建许可,以及Markit制造业PMI表现均不及预期。

  而中国周内发布的PMI数据表现也乏善可陈,加上原有大跌后的商品市场下滑,澳元、纽元和加元等商品货币易跌难涨。

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  最新发布的日本进出口数据难以乐观,11月份出口同比增长4.9%,低于知名外媒调查的预期中值增长7%;同时进口下跌1.7%,贸易逆差8920亿日元。虽然安倍顺利执掌日本政府免除政治风险担忧,但日本经济增长仍是日元中长线行情中的重要问题。

  综合来看,中国等新兴经济体当前数据表明增长萎缩难以避免,而发经济体中的欧元区和澳大利亚新西兰缺乏惊喜,美国经济数据欺负难定,宏观经济层面的众多不确定性也为避险资产投资创造了有利时机。(编辑:尚桑,亚汇网原创内容,转载请注明出处!)