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德拉基唾沫横飞谈QE 欧元遭抛售下逼1.1200,货币紧缩

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    亚汇网讯,欧洲央行决议结果全部符合市场预期,欧元兑美元顺利度过一关。但市场还未完全平复紧张情绪,德拉基新闻发布会再度将市场带入了暴风骤雨。德拉基在讲话中表示将在年底重新审视欧银QE,并暗示可能进一步扩大购债规模,坚持政策宽松以刺激欧元区内需。消息后欧元兑美元承压大幅走低,下探1.1220附近,距离短期关键支撑关口1.1200一步之遥。
欧元兑美元小时图.jpg欧元兑美元小时图
    欧洲央行决议结果基本符合预期,宣布维持再融资利率水平不变的同时,将存款利率和边际贷款利率分别维持在-0.20%和0.30%。
    决议发布前笔者的分析要求投资者从欧洲央行决议的细节中把握政策调整的种种蛛丝马迹。那么,欧洲央行决议和决议后的市场分析究竟为我们提供了哪些线索呢?
    首先是欧洲央行并未详细谈及可能导致进一步宽松的两大要因,欧元区经济中增长放缓和地区通胀持续低迷。虽然已经发布的经济数据向投资者揭露了这两个事实,但欧洲央行显然在经济评价上更加谨慎。
    从当前市场的形势来看,有两个重要变化需要引起投资者的注意。首先是美联储有延迟加息的意向,市场给出的解读是该国经济复苏可能不及预期理想,其次是美联储在货币政策上的迟疑可能是由于海外经济形势的潜在风险,这个风险无论在中国还是在欧货币紧缩元区,对欧洲央行政策都将产生一定的影响。
    由于欧元区主要成员国之间经济数据表现参差,市场分析认为欧元区宏观经济形势相比欧洲央行上次管理委员会会议时大体没有变化,比较让人担忧的是持续不断下滑的地区内部物价。
    本月发布的中国和美国通胀指标,一度引起投资者对全球低通胀的担忧,而低通胀也是导致欧洲央行进一步扩大QE压力加大的重要原因。虽然本周发布的欧元区信贷数据一定程度缓解了低通胀压力,但大多数据投资者仍在担心欧洲央行将采取行动。
    国际投行在欧洲决议揭晓后的分析中指出,从新闻发布会期间发表的一些宽松言论看,欧洲央行计划竭尽全力支撑欧元、遏制通缩,但国际形势比较复杂,且美联储货币政策前景不确定,欧洲央行会议可能以观望基调占主导。
    更加激进的看法认为欧洲央行立刻采取行动的可能性高达40%,最可能采取的方式是扩大购债规模。但瑞士信贷分析人士预计欧洲央行12月前不会明确扩大量化宽松(QE)规模。
    正因欧洲央行决议为未能解答市场的众多疑问,德拉基会后的讲话受到了更多的重视。市场的预计是德拉基将在讲话中透露鸽派措辞,以避免欧元汇率进一步反弹并导致通缩问题的加剧恶化。
    欧元兑美元在较为清淡的欧洲央行决议后安全完成过度,但短暂的平静只是暴风骤雨将至的前兆。欧洲央行行长德拉基在随后的讲话中,继续暗示将扩大或者延长资产购买的规模和事件。
    德拉基表示,12月份必须重新审视货币政策宽松的程度,将一直实时QE,直到通胀迈向欧洲央行目标水平。他还表示如有必要,QE将实施至2016年9月甚至更晚时候,并强调将全额实施每月资产购买计划。
    对于市场普遍关注的低通胀问题,德拉基也在讲话中给出了答案。他指出,通胀复苏可能将比预期的要慢,管委会将密切关注通胀风险,需要欧洲央行政策支持地区内部需求。
    与通胀一样,欧元区经济也有下行的风险,而资产购买对于信贷有积极影响,通过宽松的政策刺激内部需求,释放内需对经济的带动。
欧元兑美元日线图.jpg欧元日线图
    德拉基讲话让市场对欧洲央行货币政策所有悲观的预期成为现实,消息发布后欧元遭抛售,汇价快速走低下探1.1226一线,逐步向下方支撑1.1200关口靠拢,日线也基本结束区间震荡向下破位,一个周期的反弹再次宣告结束。若欧元失守1.1200关口,则空头将重新将回调目标指向1.100-1.1150之间。(编辑:尚桑,亚汇网原创内容,转载请注明出处!)