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圣诞假期前美元多空无心恋战!中国央行新一轮降准或在路上?+印总理参加真人秀

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美元兑一篮子货币周一几无变动,在圣诞假期淡静的交投中持于两周高位附近。衡量美元兑六种主要货币的美元指数微跌0.03%,报97.65。该指数上周五上涨0.3%,受此前发布的较强劲经济数据提振。

美元指数年内上涨1.6%。在一轮避险浪潮中,美元因其避险货币性质而受益;当市场出现大涨行情时,美元也受益,因美国经济的表现优于世界其他地区。
加拿大丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne在一份报告中表示,“美元上周的反弹或许为其温和的‘圣诞升势’奠定了基础,但我们仍认为,中长期而言,上涨空间有限。”
经济数据方面,美国隔夜最新公布的耐用品订单和新屋销售数据均表现不及预期。其中,美国11月耐用品订单月率下跌2.0%,录得5月以来新低,预期增长1.5%,前值增长0.5%;美国11月耐用品订单年率下跌5.7%,为2016年7月以来最低水平。11月美国制造的资本耐用品订单几乎没有增长,出货量下降,这表明第四季度商业投资可能仍将拖累经济增长。

随后公布的另一项经济数据也不及预期:美国11月新屋销售总数年化为71.9万户,预期73.5万户,前值73.3万户。由于假期前经济活动减少,分析师们怀疑本周主要货币将出现重大波动。
非美货币中,英镑周一再度出现大跌,因市场担心英国政府在退欧谈判上立场强硬。英镑/美元目前已连续第五日下跌,创下5月份以来的最长跌势,年底假期前交易清淡,对于无协议脱欧的担忧情绪再起。


“环境极其安静,因此很难做太多解读,”荷兰合作银行货币策略主管Jane Foley谈及英镑下跌时表示。“尽管如此,英镑下跌了,市场也在重新评估未来一年英国脱欧将在多大程度上成为市场的焦点事件。市场只是在重新调整,意识到无协议脱欧的风险仍然存在。”
欧元兑美元周一上涨0.14%,报1.1093美元。分析人士指出,美元的未来走势可能与其他非美元货币从近期美中贸易紧张局势缓解中如何受益相关。“由于美国联邦储备理事会(FED)明年可能按兵不动,2020年美元走软的关键可能取决于来自欧洲的进一步动能,”OANDA资深市场分析师Edward Moya表示。
“欧洲可能从贸易战的持续进展中获益最大,如果我们看到制造业反弹的任何迹象,欧元可能目标1.15美元的水平,”Moya称。
此外,加元摆脱了盘初的疲软,当日尾盘几近持平,报1.3147加元,或0.7604美元。加拿大统计局周一公布的数据显示,10月加拿大经济意外萎印总理参加真人秀缩0.1%,为2月以来首次,部分归因于美国汽车工人罢工给了制造业造成了打击。
☆中国央行新一轮降准或在路上?
在圣诞周,国际金融市场的消息面料将逐渐趋于冷清。不过,中国方面的最新政策动向显然值得投资者留意。
据央视新闻报道,12月23日,在出席中日韩领导人会议期间,中共中央政治局常委、国务院总理李克强在成都考察。他强调,要推进改革创新,激活力解难题,保持经济运行在合理区间,保障和改善民生,推动高质量发展。国家将进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种措施,降低实际利率和综合融资成本,推动小微企业融资难融资贵问题明显缓解。


近期市场对于降准的讨论渐起,不少分析人士认为,新一轮降准有望于元旦前后落地。此次官方明确“进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种举措”,向市场释放积极的政策信号,预计降准有望很快落地。按照过往央行通常会在周五傍晚宣布降准消息的“传统”,本周五或将是观察降准消息的重要时间窗口。
券商中国指出,综合各方分析看,元旦前后降准可以达到“一箭多雕”的效果:
①临近春节,市场资金需求量大,降准可以向市场释放充足流动性,满足春节前的资金需求高峰。
②降准可以向银行释放低成本的中长期资金,利于降低银行的资金成本,从而带动LPR报价和贷款实际利率的下降,达到降低实体经济融资成本的目的。
③银行通常会在年初对贷款项目集中投放,加之明年一季度地方债有望集中发行,这都需要大量的资金支持,降准利于为银行信贷投放和地方债发行提供充足的流动性。 彭博社周一也撰文表示,中国政府正在努力为2020年实现更强劲经济开局奠定基础,从进一步放松货币环境到促进自由贸易,多管齐下地展开政策攻势。之前,中国还于周日宣布了一系列举措来提振私营部门,于周一宣布了新一轮的关税下调措施以刺激内需。
摩根大通中国首席经济学家朱海斌近日表示,受猪价高涨引发的CPI持续上行影响,央行明年会在相当长的时间内维持政策利率水平不变。货币政策更多通过降准等方式维持中性偏松的环境,预计明年有2次降准,分别在一季度和三季度。而降息重启的时间则主要看CPI何时会从高位开始明显下行,预计明年下半年尤其是四季度会重启降息,但降息幅度预计在10bp左右。
“央行还会有进一步降息的必要,但预计降息节奏会非常缓慢,毕竟化解金融风险不能单靠金融监管政策和货币政策,推进主要针对国企和地方政府的结构性改革同样重要,如果降息速度过快反而不利于结构性改革的实施。”朱海斌称。
中信证券固收团队也认为,降成本依旧是货币政策的一大目标,后续仍然存在量价配合的宽松空间,看好元旦前后重启逆回购和降准操作,以及明年继续降息的空间。展望后市,过完元旦就是春节,金融机构的流动性安排要马不停蹄,12月底将重启逆回购摆渡元旦期间流动性安排,并可能通过降准来保障双节期间流动性环境的合理充裕。